（来源：领盛Optivest）
基本面总结：
1.美国2月通胀如期上行，与伊朗战争或进一步推高3月物价，美联储降息预期减弱。
美国2月份通胀率如预期上升，而受与伊朗战事影响，3月通胀可能进一步走高。这一趋势预计将使美联储在一段时间内难以降息。
美国商务部经济分析局周四公布的数据显示，1月个人消费支出价格指数上涨0.4%，与路透社调查经济学家预测的涨幅一致（此前公布的1月涨幅为0.3%）。截至2月的12个月内，PCE通胀率为2.8%，与1月持平。
受去年政府停摆导致数据发布延迟影响，经济分析局仍在加紧补发数据。值得注意的是，战前通胀水平已处于高位，主要归因于特朗普总统征收的进口关税。
美国与以色列同伊朗的战争推高了全球石油价格，使全国平均汽油零售价三年多来首次突破每加仑4美元。经济学家预计，始于2月底的冲突对通胀的影响将在3月数据中更为明显。特朗普周二宣布，若德黑兰同意重新开放被封锁的霍尔木兹海峡，双方将停火两周。该海峡的封锁已影响化肥及其他货物运输，预计将推高食品价格。
剔除波动较大的食品和能源后，2月核心PCE价格指数上涨0.4%，连续第三个月保持这一涨幅。截至2月的12个月中，核心PCE通胀率为3.0%，低于1月的3.1%，这主要反映了去年同期高基数被剔除的影响。
美国央行以PCE为关键指标，致力于实现2%的通胀目标。经济学家指出，核心PCE月率需持续上涨0.2%才能使通胀回归目标水平。周三公布的美联储3月17-18日政策会议纪要显示，上月越来越多决策者认为可能需要加息来抑制通胀。纪要还指出，与会者认为中东长期冲突可能导致能源价格持续上涨，且这些成本更可能传导至核心通胀。
目前，美联储将基准隔夜利率维持在3.50%-3.75%区间，年内降息的可能性已显著降低。
2月消费支出增长部分受高物价推动。占经济活动三分之二以上的消费支出在1月增长0.3%后，2月增长0.5%，符合经济学家预期。高油价可能挤占其他领域支出，但今年大规模退税或能为低收入家庭提供一定缓冲。战争导致3月股市市值蒸发约3.2万亿美元，可能迫使高收入家庭减少开支——他们一直是消费与整体经济的主要驱动力。
2.美国第四季度GDP增速下修至0.5%低于预期，企业利润大幅增长。
美国政府周四公布的数据显示，受商业投资（含库存积累）预期下调影响，第四季度经济增长放缓幅度超过此前预期，但企业利润实现显著增长。
美国商务部经济分析局在第三次GDP估算报告中指出，第四季度国内生产总值（GDP）按年率修正为0.5%，低于此前公布的0.7%，而最初初步估算值曾为1.4%。路透社调查的经济学家此前预测增速将维持在0.7%不变。本次下修主要反映了企业在知识产品及库存方面的支出预期下调。
作为经济主要动力的消费支出，其增长率从之前公布的2.0%小幅下修至1.9%。去年政府停摆是导致第三季度经济增速从4.4%放缓的主要原因。报告指出，第三和第四季度的GDP数据均未能真实反映经济健康状况。
值得关注的是，第四季度当前生产利润增长2469亿美元，较第三季度的1756亿美元大幅提升。政策制定者密切关注的国内私人消费者最终销售额（不含政府、贸易和库存）增长1.8%，略低于此前预计的1.9%，而第三季度该指标增速为2.9%。
从收入角度看，第四季度国内总收入（GDI）增长率为2.6%，低于第三季度的3.5%。作为衡量经济活动更优指标的GDP与GDI平均值，第四季度增长1.5%，显著低于第三季度的4.0%。
尽管第一季度经济增长可能有所回升，但美国与以色列对伊朗的战争已给经济前景蒙上阴影。
3.美国2月批发库存环比增长0.8%，创13个月最大增幅，或提振一季度GDP。
美国政府周四公布的数据显示，受专业设备和电气设备库存大幅增长的推动，美国2月份批发库存增幅为13个月以来最大。
美国商务部人口普查局表示，2月批发库存环比反弹0.8%，创2025年1月以来最大增幅，而1月份为下降0.3%。同比来看，2月批发库存增长1.8%。如果3月份能够维持这一增长势头，库存可能为一季度GDP贡献正向拉动。
受去年政府停摆导致数据发布延迟影响，人口普查局仍在加紧补发数据。分项来看，专业设备类库存上涨0.8%，电子产品类库存上涨1.5%。
此前数据显示，第四季度企业库存对当季0.5%的年化GDP增速贡献甚微，而第三季度经济增速为4.4%。
销售方面，2月批发商销售额在1月增长1.1%之后，进一步增长2.7%。按2月的销售速度，清空货架所需时间为1.22个月，低于1月的1.25个月，也低于2025年2月的1.31个月。
北京时间4月10日（周五），澳大利亚基本面暂无重要数据公布，市场焦点集中在晚间20:30公布的美国3月未季调CPI年率。
经济资讯
房地产：拍卖量回升，昆州与西澳房价翻倍。受复活节长周末影响，上周拍卖活动低迷，本周市场迅速恢复。据房地产研究机构Cotality数据，全澳首府城市本周计划拍卖1980套房屋，较上周的688套大幅增长187.8%。其中墨尔本以874套领跑，悉尼781套紧随其后。预计下周拍卖量将突破2600套，市场活跃度持续攀升。
价格方面，昆士兰州与西澳大利亚州自2020年初以来房价已翻倍有余。两州人口增长远超房屋竣工量：昆州人口占全国增量25%以上，竣工量不足20%；西澳人口增长占17%，竣工量仅10%。珀斯与布里斯班呈现典型卖方市场。相比之下，维多利亚州竣工量占全国33%，增速超过人口增长；南澳大利亚州房价上涨90%，供需基本平衡。
零售业：破产潮持续，消费者信心低迷。澳大利亚零售业正经历“寒冬”。证券投资委员会（ASIC）数据显示，截至3月31日的九个月内，有728家零售企业在资不抵债下运营，较去年同期的607家增长20%。Myer前首席执行官Bernie Brookes指出，生活成本压力迫使零售商不敢提价，而房租涨幅超过通胀，加上Shein、Temu等海外电商低价冲击，实体店生存空间严重压缩。
消费者信心虽从历史低点小幅反弹，但仍远低于荣枯线。ANZ-Roy Morgan指数升至62.3点，而100点为分水岭。联邦银行报告显示，家庭预算被燃油和水电费挤压，旅游、餐饮及家居装修支出明显削减。
行业层面，建筑业破产率最高，但零售、制造、运输等8个行业破产案例均上升。此外，7月1日起雇主须在发薪日同步缴纳员工公积金，这一新规将进一步考验中小企业现金流，可能加速部分企业破产进程。
政治资讯
总理紧急赴新加坡，应对燃油供应危机。受伊朗战争及霍尔木兹海峡局势影响，澳大利亚燃料供应面临严峻风险。总理安东尼·阿尔巴尼斯周四紧急飞往新加坡，与新加坡总理黄循财举行一对一会晤，核心目标是争取在停火失败、局势恶化时，新加坡优先保障对澳燃料出口。
澳大利亚90%的液体燃料依赖进口，约55%的汽油来自新加坡，后者也是澳第二大柴油和航空燃油供应方。然而，新加坡裕廊岛上的炼油厂因原油短缺已降至60%产能运转。泰国、韩国已实施不同程度的燃料出口限制。并与文莱苏丹讨论维护全球能源供应链。
美国总统特朗普于4月7日最后期限前90分钟宣布与伊朗停火两周，前提是伊朗重新开放霍尔木兹海峡。伊朗已同意停止防御行动，承诺两周内海峡通行安全，和平谈判将于4月10日启动。但澳大利亚石油协会首席执行官警告，若战争持续，更多炼油厂可能减产，各国出口限制风险上升，全球能源危机可能“急剧恶化”。目前澳大利亚燃料供应保障至5月，部分进口商已从墨西哥湾、苏丹甚至英国调货，成本最终转嫁消费者。
国防军：有能力向霍尔木兹海峡部署军舰。澳大利亚国防军司令戴维·约翰斯顿海军上将表示，若政府提出要求，澳“绝对”可以向霍尔木兹海峡部署军舰。他驳斥了关于老旧的澳新军团级护卫舰无法对抗伊朗无人机和导弹的说法，称能力不是问题，关键在于国家战略优先事项。目前美国已向海湾地区投入大量军事力量，澳大利亚正积极参与印太事务。
国防部长理查德·马尔斯强调，具备能力不等于会部署，具体决定取决于与英、法等盟友的磋商。澳大利亚国防军将于下周发布《2026年国防战略》，将吸收乌克兰及伊朗冲突中关于无人机、弹道导弹及导弹防御的最新经验教训。
金融资讯
澳大利亚ASX 200指数周四小幅上涨21点，涨幅0.2%，收于8973点，扭转了早盘的疲软态势，连续第三个交易日走高。交易员们基本忽略了美国股指期货的小幅下跌，同时密切关注着美伊之间脆弱的停火协议能否维持。市场焦点转向即将公布的美国个人支出和PCE平减指数数据。能源矿产、金融和公用事业板块普遍上涨，抵消了科技服务、医疗保健和消费类股的大幅下跌。本迪戈和阿德莱德银行(Bendigo and Adelaide Bank)股价飙升8.7%，此前该行公布了稳健的第三季度业绩，并宣布了两项旨在未来七年内重塑成本和技术的外包合作计划。此次上涨凸显了市场对其缩小与主要银行盈利差距计划的信心。 “四大”银行股价上涨 1.1% 至 2.2%，伍德赛德能源 (4.0%)、安普尔 (3.5%) 和桑托斯 (2.5%) 等其他股票也出现了显著上涨。
地缘战事
以色列寻求与黎巴嫩直接对话，停火协议岌岌可危。以色列总理内塔尼亚胡周四宣布，已指示尽快启动与黎巴嫩的直接和平谈判，重点包括解除真主党武装及建立以黎和平关系。此前一天，以色列对黎巴嫩发动了战争以来最猛烈的空袭，造成300多人死亡，使特朗普总统宣布的美伊两周停火协议面临破裂风险。黎巴嫩总统奥恩表示正就此开展外交努力，但真主党议员明确拒绝与以色列直接谈判，要求以停火为先决条件。黎巴嫩卫生部称，自3月2日以来，死亡人数已升至1888人，伤者超6000人。
霍尔木兹海峡仍基本关闭，伊朗誓言报复。停火后头24小时，仅有一艘成品油轮和五艘散货船通过霍尔木兹海峡，而战前日均通航约140艘船。伊朗最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊发表声明，誓言“坚决报复”，并将“把霍尔木兹海峡的管理带入一个新阶段”。美伊双方均宣称胜利，但华盛顿未能实现消除伊朗攻击能力、摧毁核计划等初始目标——伊朗仍拥有大量导弹、无人机及超过400公斤接近武器级浓缩铀的储备。
巴基斯坦斡旋美伊谈判，安全戒备空前。巴基斯坦首都伊斯兰堡部分区域已被封锁，伊朗代表团周四抵达，美国副总统万斯率领的代表团将于周五到达。周六双方将在塞雷纳酒店举行会谈。当局采取了远超常规的安保措施，包括清空酒店、封锁道路、加强空域监视等。分析人士指出，巴基斯坦希望借此巩固其调解角色，但若谈判破裂，可能面临“承诺过多而兑现不足”的风险。伊朗方面要求将黎巴嫩纳入停火范围，而美以认为黎巴嫩不在协议之内。
俄罗斯油轮穿越英吉利海峡，英俄对峙升级。一艘俄海军护卫舰护送两艘受英国制裁的油轮穿越英吉利海峡。英国此前已授权军方登船扣押俄船只，但尚未行动。克里姆林宫称有权自卫，反指责西方“海盗行为”。与此同时，俄总统普京特使德米特里耶夫正在美国与特朗普政府成员讨论乌克兰和平及经济合作，美方对俄石油制裁豁免将于4月11日到期。
技术谋攻
澳币短线价格走势区间展望:
0.7120-0.7020
技术指标总结：
周四，澳币兑美元在经历短暂调整后重新走强，日内从0.7020区域反弹至0.7090区域附近。外汇市场的走势几乎完全被中东局势牵动，交易员们正紧盯美国和伊朗之间那份脆弱的停火协议能否真正维持下去。
就在前一天，该协议宣布曾引发美元全面暴跌。然而，停火前景很快蒙上阴影。以色列继续轰炸黎巴嫩境内的更多目标，而伊朗方面也未解除对霍尔木兹海峡的封锁——这一封锁已造成历史上最严重的全球能源供应中断。伊朗谈判代表原定周四晚些时候启程前往巴基斯坦，参与战后首次和平谈判，但德黑兰方面明确表示，只要以色列持续袭击黎巴嫩，就不会达成任何协议。特朗普总统则坚持，所有美国舰船、飞机和军事人员将继续部署在伊朗及其周边地区，直至伊朗完全遵守协议条款。
这种高度不确定性令外汇市场剧烈震荡。三菱日联银行欧洲、中东和非洲地区全球市场研究主管德里克·哈尔彭尼指出，由于霍尔木兹海峡仍在关闭，“整个停火协议依然极其脆弱”。不过他补充说，尽管美元有所反弹，但整体波动幅度并不算大，原定在巴基斯坦举行的进一步会谈仍在推进，这在一定程度上阻止了周三市场走势的完全逆转。
在美元走势以中东局势为主导的同时，美国本土的经济数据为市场提供了次要但不可忽视的背景。周四公布的数据显示，上周首次申请失业救济金人数温和上升至21.9万人，略高于预期的21万人，但没有迹象表明劳动力市场正在恶化。低裁员率仍是就业市场的主要支撑。牛津经济研究院首席美国经济学家南希·范登豪滕表示，战争确实加剧了劳动力市场的下行风险，现在断言停火协议能够持续还为时过早，但至少失业救济申请数据显示，劳动力市场状况依然稳定，未见裁员增加或招聘进一步萎缩的迹象。
通胀方面，2月个人消费支出价格指数环比上涨0.4%，符合预期，同比涨幅为2.8%。剔除食品和能源的核心PCE连续第二个月上涨0.4%，同比涨幅从1月的3.1%小幅回落至3.0%。经济学家普遍认为，由于美国与以色列对伊朗的战争推高了能源和其他产品价格，3月的物价压力将进一步加剧。事实上，战前通胀已处于高位，主要受特朗普政府进口关税影响，而战争带来的能源冲击正在叠加其上。
美联储3月17-18日的政策会议纪要显示，越来越多的决策者认为可能需要加息来抑制通胀。与会者特别提到，中东持续冲突可能导致能源价格持续上涨，而这些更高的投入成本更有可能转嫁到核心通胀上。目前美联储将基准隔夜利率维持在3.50%-3.75%的区间，年内降息的可能性已显著降低。
劳动力市场仍处于经济学家所说的“低招聘、低解雇”状态，这被归因于贸易政策和大规模驱逐移民带来的不确定性。尽管3月非农就业反弹了17.8万人，但失业持续时间中位数达到11.4周，为近四年半以来最长。持续申领失业金人数降至179.4万人，为2024年5月以来最低，但部分原因可能是领取期限已满。
消费者支出方面，2月支出增长0.5%，但主要由高物价推动，经通胀调整后仅小幅增长0.1%。第四季度GDP年化增长率被下修至0.5%，远低于第三季度的4.4%。经济学家正密切关注近期股市抛售和汽油价格上涨对消费行为及劳动力市场的影响。不过就短期而言，外汇市场的方向标依然是霍尔木兹海峡的局势和那份岌岌可危的停火协议。
从4小时周期技术指标来看，澳币兑美元汇价当前仍处于布林带中轨与上轨之间的强势区间。布林带开口呈扩张状态，显示短期波动率维持高位，上行动能尚未完全释放。目前上轨延伸至0.7130附近，构成短线反弹的动态阻力；中轨位于0.7000整数关口，成为多空博弈的关键分水岭；下轨则上抬至0.6880区域，为汇价提供短线动态支撑。动能指标方面，14期相对强弱指数（RSI）已反弹至70上方的超买区间，表明多头力量在短期内释放较快，市场情绪略显过热。不过，在布林带开口扩张、价格沿上轨运行的强势行情中，RSI可以在超买区反复钝化，单凭这一信号并不必然预示即刻回调，但追高的安全边际确实在下降。
从4小时周期结构形态来看，澳币兑美元自周一以来的上升波段呈现出清晰的阶段性低点与高点同步抬升的走势，整体价格重心不断上移，属于典型的趋势性上行结构。汇价昨日在0.7020区域企稳反弹，并突破0.7080区域后，有望进一步向上测试0.7120阻力。若该位置被有效突破，后续看涨目标将指向0.7190甚至更高区域。下行方面，昨日回调低点0.7020已成为短线关键支撑，若汇价有效跌破该位置，短期上行结构将遭到破坏，趋势面临转弱风险，届时空头测试目标将指向0.6960区域，甚至更低。
总体而言，澳币兑美元在4小时周期上维持震荡偏强的技术格局，布林带开口扩张与结构上的高低点上移均支持多头思路。但RSI已进入超买区，短期内需留意技术性修正的可能。上方0.7120区域是当前面临的短线阻力带，若有效突破该位置将打开进一步上行空间；下方0.7020则是多头结构的防守位，守住则趋势完整，失守则需警惕回调加深。
澳币短线价格走势路径参考:
上升：0.7120-0.7190
下降：0.7020-0.6960
合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！
注⚠️:
以上建议仅供参考。
投资有风险，入市请谨慎。
领盛金融Optivest顾问
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